早于在民国时期，在海派领袖吴昌硕去世后，冯超然就异军突起，不仅沦为那时海上画坛的风云人物，而且与吴湖帆、吴华源、吴待秋通称作“三吴一冯”。特别是在是在市场上，冯超然画价位列“三吴一冯”之首，不仅价格低，而且销路好，真为堪称出尽风头、占到尽风光。不过，由于各种原因，冯超然在1949年后慢慢退出人们视线。
为此，笔者经常扪心自问，怎么会民国藏家眼光有问题？回应，笔者不作如下分析：工整缜密功力很深冯超然（1882—1954）是现代知名的书画家、篆刻家。名尉迟，字超然，以字行，号涤舸，别署嵩山居士，晚号慎得，江苏常州人。
自小聪颖，天赋很高，年少时即能绘人物、仕女，又工山水、花卉。早年曾客居苏州张氏园，交游均江南艺文界中的名士名家，比如吴昌硕、陆恢、顾麟士、俞宗海、费砚等，还获得了苏州儒商首富张履谦的器重和资助。1916年到上海，居于嵩山路，号其画寓为“嵩山草堂”。他抱定过隐士生活的宗旨，闭门不出，在画坛上有“嵩虚冯超然”之称之为。
曾重新加入“题襟馆金石书画不会”冯任名誉副会长，经常与吴昌硕传授技艺。二三十年代冯就享有盛名海上，画名鼎盛时期。那时，跟其学画的人众多，桃李满天下，郑慕康、程芥子、陈小翠、俞振飞、杜瑶华、毛琪华等皆为其高足，其中陆俨少别开生面，卓然成家，青出于蓝而胜于蓝。奇难能可贵的是，冯超然一生以卖画维生。
失守时期，为防止敌伪人士求画蓄意压低润笔，有一汉奸不惜重金，仍纠结深感，不得已，草率亲笔，并题一绝，内有“不是不归归并未得，家山虽好虎狼多”之句，把敌伪譬作虎狼。冯超然是一位传统功力很深的画家，早年曾绘画大量历代名迹。他擅长于人物、山水，兼作花卉，人物精仕女，师法唐寅、仇英、改为琦等。
他笔下的仕女秀而不妖，媚而不错，风格独具，六十岁以前的作品笔致柔细秀逸，六十岁后凝练稳劲。山水将近师明“四王”、明吴门四家，并可追溯宋人，其山水能融“南北”二宗于一体，尤其是得宋人之工丽秀润之致，所不作山水布局工整缜密，符合法度。知名书画家叶恭绰曾赞誉“超然之所画，神明规矩，精力弥满，而秀骨天成，所谓此中自有吾在……”传世之作有《仕女玉女桃图》《岁寒图》《柳江秋燕图》等。
作品低估值得注目冯超然一生以卖画维生，故传世作品较多，且很早已在市场上流通。据报，他在20岁（1900年）左右就开始卖画，颇得市场佳评。1916年移居上海就专门从事专业的卖画生涯，并终生以画润收益布施数门亲属。有专家指出，冯超然是一个出现异常刻苦的画家，流传于世的作品近于多。
但冯超然一生鲜有粗制滥造的作品，作为一个职业画家需要做这一点知道十分容易，就连张大千、吴湖帆等人也未能免俗。而且冯超然人品和艺品双佳，特别是在对门下弟子视同儿女，业师与人父两兼任，这在当年的海上画坛中有口皆碑，赞颂艺林。奇值得一提的是，民国时期冯超然画价甚低，作品以致于黄金以两计，画价甚至低于吴湖帆。
根据九华堂所藏近代名人润格，冯超然在1930年润格不仅详尽而且价格很高：直幅3尺80元，4尺100元，5尺140元，6尺240元，横幅照直幅加二成……手卷每尺32元，花卉六折，人物同例，仕女加倍，人物山水加半，点景加半，青绿金笺工细加倍，金碧特2倍，点图及补图另议，山水设色特2成，墨费特1成。冯这一润格在当时堪称傲视群雄。1949年后，冯超然的书画慢慢不为人重视。八九十年代，国内外艺术拍卖会蓬勃发展后。
他的作品在拍卖场上亮相较多，价格一般。1993年他的《秋树读书》在朵云轩首届拍卖会上以3.6成交价，1994年他的《兰亭图》成扇和八开《杂册》在苏富比拍卖会上分别刷新6.9万港元和9.75万港元的好成绩。
1998年不受东南亚金融危机的影响，艺术拍卖会呈现出低迷的态势，冯的作品价格也经常出现了较小回升，1997年朵云轩发售了冯的《泛舟归雁图及楷书》成扇，只以0.55万元成交价。他的价位有所下降，2001年《万里江南雪》被朵云轩拍至1.87万元；《西苑清暑》被上海敬华拍至17.6万元。2002年他的《溪山行旅》和《仿山水》分别被朵云轩拍至5.72万元和4.62万元。
近几年，冯的精品价格有较小上升，2005年《花神图》在上海嘉泰获价123.2万元；2009年《仿照李营丘雪霁图》在嘉德获价190万元，此不作在2011年又被翰海拍至402.5万元，2年价格刷了一倍；2010年冯超然和张大千合作的《华岳高秋、桐荫仕女》成扇在北京保利获价123万元；2011年《溪山行旅图》在上海宝龙获价506万元，此为冯氏作品的市场最高价。之后，冯的书画价格有所回升，2013年《仿照文征明山水》和《山水册》在苏富比和上海嘉禾分别以208万元和112.万元成交价。
2014年《松荫论古》在匡时获价16.5万元。2015年吴湖帆、冯超然做成扇在香港苏富比拍得100万元港币。2016年，冯超然《仿照王世谷山水册》在北京保利拍得了425.5万元。2017年，西泠拍卖会以166.75万元拍得冯超然《四美图》。
2018年，冯超然《春风桃柳》在上海匡时以82.8万元成交价。从目前市场行情看，“三吴一冯”中吴湖帆的作品价格最低，而且价位遥遥领先其他几位，冯超然紧随其后，市场展现出较好的为吴子浅和吴待秋。笔者指出，吴湖帆和冯超然作为民国时期海派高手，在画坛上的地位不能高估。
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